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created: 2023-12-21 23:04:32
modified: 2023-12-30 11:37:57
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title: 2023总结与展望
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# 大事记

- 习近平全票当选，政治局常委已无团派，政治局中全部是习的手下了
- 武汉等地由于医保问题引发老人集体上街抗议
- 户晨风被封杀，农民月收入仅百元——李克强：全国六亿人月均收入不到一千
- 反间谍法和爱国主义教育法推出，外资撤离
- 各地社保缴纳基数上调
- 青年失业率停止公布，上海高校内部统计为本科生就业率 24.1%，研究生 40.7%
- 北极鲶鱼、周公子、血槽姐对权力的炫耀和江西指鼠为鸭事件
- 为保雄安新区和大兴机场，北京方面人工泄洪淹没涿州
- 程序员翻墙工作收入百万被罚没
- 秦刚和李尚福涉及向美国泄露火箭军的军事机密被消失，两人均是国务委员
- 李克强在上海意外去世，大概率为习近平暗杀
- 重提枫桥经验，给基层放权，加强行政权弱化司法权，发动群众斗群众
- 亮亮丽君夫妇被打以及被招安
- 各地彩票连中大奖，奖池资金挪用于平账
- 裁判文书网不再公开，司法透明度进一步降低
- 穆迪下调中国评级预期，香港已成为金融废墟
- 国安部连续三天发文严厉禁止唱衰中国经济
- 房企频繁爆雷，房价连续降低，存款利率降低
- 央行连续十三个月增持黄金储备，11 月末外汇储备 31718.1 亿美元，环比增长 705.86 亿元
- 九名火箭军高层被撤职，包括前后两任司令员、三个上将和四个中将
- 河南宁陵县因少年被虐杀爆发万人游行抗议
- 统计局 2022 年 GDP 向下修订 5483 亿，2022 年增速仅剩 2.5%

# 中国上半年的经济分析

国家统计局发布的数据为 59.3 万亿人民币，比去年同期的 56.26 万亿人民币增长 5.4%，但事实真的是这样吗？
GDP 由四个部分构成，分别为净出口、投资、政府支出和私人消费，从净出口数据来看，全口径顺差为 3090 亿美元，比去年同期的 3443 亿元降低了 10.3%，如果换成人民币计价，今年上半年的平均汇率为 6.925，折算为 21398 亿人民币，去年上半年的平均汇率为 6.481，折算为 22314 亿人民币，降低的幅度依然高达 4.1%，去年还是处在疫情的封控之下，今年放开以后不升反降，出口作为经济增长的三驾马车之一，对于中国这种高度依赖外贸的世界工厂而言，出口顺差的显著降低意味着中国经济有着失速的风险；从投资来看，今年上半年固定资产投资额为 24.31 万亿人民币，比去年同期的 27.14 万亿人民币降低了 10.4%，细化到民间投资的部分，今年上半年的民间投资规模为 12.86 万亿人民币，比去年同期的 15.31 万亿人民币降低了 16%，这意味着人民对于未来丧失了预期，严重缺乏安全感；从政府支出来看，地方基建也难以为继了，由于政府本身是不产生收入，收上来的税连维持政府运转都不够，想要靠政府支出来搞基建只能发地方债，而根据央行的数据，今年上半年政府债券净融资额为 33783 亿人民币，比去年同期的 46532 万亿人民币降低了 27.4%，地方政府已经背不动债务了，而更可怕的是城投债，从 WIND 数据来看，今年上半年共有 138 个地级市出现了城投债偿付风险事件，而全国地级市及以上的行政区划共有 333 个，也就是说全国 41%的城市已经处于债务爆雷状态，那么 GDP 中就只剩下私人消费这一项了，在其他三项都大幅萎缩的情况下，靠着被疫情封了三年的消费来达到 5.4%的增长可能吗？结论就是中国上半年的经济不可能为正增长，实际反而是降低了至少 5%。而这种情况到了三季度后更是愈演愈烈，从净出口数据来看，全口径顺差为 4617 亿美元，比去年同期的 5749 亿元降幅高达 19.7%，这是自从改革开放以来都未曾有过的降幅；从投资来看，固定资产投资额为 37.5 万亿人民币，比去年同期的 42.14 万亿人民币降低了 11%，而民间投资规模为 19.34 万亿人民币，比去年同期的 23.2 万亿人民币相比降幅进一步扩大到了 16.7%，而三季度开始政府就已经各种喊口号、开座谈会、发布投资促进措施来刺激民间投资，然而收效甚微，这意味着企业家们已经开始躺平了。

# 中国严重的公务员冗余

不同于沿海大城市，大量的中西部现成的运转模式是有严重问题的，收入结构基本只有税收和卖地，而这显然是不足以维持县城的花销的，这就导致了大量县城有严重的财政赤字，举几个正常的县城例子，贵州省毕节市的大方县为例，户籍人口 96 万，常住人口 65 万，2022 年的税收仅为 4.7 亿元，卖地 10 亿元，但全年财政支出高达 54.59 亿元，收入仅占支出的 27%，每年平均每个常住人口要供养政府 1 万；山西省临汾市的大宁县，常住人口 5.2 万，税收收入 6186 万元，卖地 3.8 亿元，全年财政支出 19.2 亿元，收入仅占支出的 22%，每年平均每个常住人口要供养政府 3.7 万；更离谱的是陕西省汉中市的佛坪县，常住人口 2 万多，税收 1189 万元，卖地 1802 万元，全年财政支出 11.3 亿元，收入仅占支出的 2.64%，每年平均每个常住人口要供养政府 4.3 万，这些县城与独山县那种为了政绩花 400 亿大兴土木建水司楼不同，仅仅是维持正常运转就造成了严重的财政赤字，这些县城的实际常住人口有没有理论值还是问题，其中青壮年劳动力占比更低，根本不可能供养得起这种开销的地方政府。
以大方县的支出为例看看钱都花哪里去了，公职人员的工资支出高达 26.3 亿元，几乎占了总支出的一半，而澎湃新闻的调查显示，大方县的临时工人数为 28806 人，有编制的人数为 15580 人，合计 4.4 万人，而这个县城常住人口只有 65 万人，15-59 岁的工作人口 48 万人，也就是每 10 个人中就有一个是在吃政府饭的，临时工的工资总额 4.6 亿元，平均每月 1341 元，有编制的工资总额 20 亿元，平均每月 10691 元；佛坪县有编制的 2900 多人，加上不带编制的 6000 多人，平均三个劳动力里就有一个吃政府饭的。这些县城形成了非常严重的公仆经济，只存在吃皇粮的人和服务吃皇粮的人，没有自己的支柱产业，工业、旅游业和制造业全都不行，全靠转移支付活着，大方县在 2019 年的时候就已经出现了严重的拖欠教师工资问题，到 2020 年已经累积拖欠 5 亿元了，直到中央派出督导组过去才解决，大概也是因为这一系列事，中央在 2020 年开始提出保民生保工资保运转的三保政策为地方输血，但要是提供转移支付的省市自身也出现问题，这种模式就难以为继了，江苏这种财政大省都在要求公职人员退还奖金了，一旦停止输血就会造成基层经济和秩序的崩溃

# 中国严峻的地方债与城投债

地方债由省级财政厅统一代表各地市发行，进入正式的财务监管账户专款专用，借款期限、还款方式和计息规则等都有合同规范，而城投债则是由各地市自主发行，承销机构千奇百怪，合同形式更是五花八门，就更不用说借款期限、还款方式和计息规则了
先从相对正规的地方债开始说起，数据选取从 2016 年开始，因为正是在这年政府进行了涨价去库存的操作，同时也开启了对地方政府债务的清理和化解工作，对于当时处于较高利率的地方债通过再发行时限较长和利率较低的债券进行了替换，从地方政府的财政赤字来看，一直以来地方政府都有着严重的收不抵支问题，哪怕算上中央对地方的转移支付也是杯水车薪，地方财政仍然需要依靠借债来维持运转，2016 年时地方财政赤字为 1.5 万亿，到 2022 年已经上升到了 5.7 万亿，短短六年时间就放大了 2.8 倍，而到了今年三季度，地方财政赤字也已经高达 3.6 万亿了，全年预计赤字预计会与去年持平，必须警惕的一点是，地方财政支出数据是不包含地方债的还本支出，仅包含利息支出，也就是说地方政府的财政赤字不是由于偿还债务导致的，即使赖着本金不还，赤字也会继续扩大。截止三季度末，地方债的存量规模已经达到了 38.9 万亿

![image.png|600](https://image.pkugsm.cf/i/2023/12/22/65848327eacea.png)

财政部每个月都会发布地方债的相关统计数据，包括新增债券和替换债券的发行规模、利息的支出规模、平均发行年限和发行利率等，据此数据可以做出下面这个表，其中新增债券是地方政府可以拿来用的部分，置换债券则是借新还旧的部分，二者相加就是地方债的发行总规模，而 2016 年地方债的规模为 6.06 万亿，这部分地方债的平均发行年限为 6.3 年，平均利率为 2.93%，对于计算的麻烦在于虽然平均是 6.3 年，但并不意味着都是在今年集中到期，一部分是在六年内等额本息，另一部分则是先息后本，于是从 2016 年发行的 1159 期地方债中随机抽 5%的数据作为样本，进而反推这六万亿的情况，结论是大约六成的本金需要在今年偿付，对 2017 年及以后年份进行同样计算后也是相近的结果

![image.png|600](https://image.pkugsm.cf/i/2023/12/22/658486afe6679.png)

这时候不妨做一个假设，为了保持 GDP 增速，政府投资的规模不能有大幅波动，并且政府各项开支如公务员薪酬、医疗养老福利、公共设施维护等都是刚性支出，也不会有大幅降低，也就是说每年地方债的净融资额都不能低于五万亿的规模，基于此进行地方债压力推算可以得到下表

![image.png|600](https://image.pkugsm.cf/i/2023/12/22/65848a66a392b.png)

可以看出 2023 年就已经非常难过了，置换债券的规模高达 5.1 万亿，而前三季度仅发行了 3 万亿的置换债券，也就是说第四季度还要 2 万亿，同时再加上今年地方政府的 5 万亿财政赤字，因此在净融资部分还要补足，也就是四季度的每个月都要至少再发 1 万亿的地方债才能债务不爆雷，10 月份的地方债发了 1.22 万亿，11 月又有中央增发的 1 万亿特别国债来做债务置换来维持，这也是各种金融会议上反复强调防范金融风险的原因。而每个月的万亿化债计划会将金融市场上所有的流动资金吞噬地干干净净，发现这点是因为在 10 月 31 日那天，银行间拆解市场出流动性危机了，隔夜资金拆借利率飙升到了年化 50%以上，这是 2013 年钱荒以来从未出现过的情况，十一月和十二月也要面临相同的情况，哪怕熬过了今年，明年和后年需要置换的地方债仍然是每年 4 万亿的级别，算上地方财政赤字 5 万亿也是总量 9 万亿的规模，这意味着每个月地方债都要从金融市场上抽走至少 7500 亿，除了通过无锚印钞引爆通胀以外我想不出其他办法来安稳度过，这还只是相对规范的地方债部分，如果算上混乱不堪的城投债的话情况只会更恶劣

城投债数据选取从 2014 年开始，这一年中央政府放开了对城投债严厉的发行限制，不再限定发行主体的资质和等级，并且在资金使用上没有任何监管，不需要进入财政账户，对于这种行为唯一的解释只能是方便整条利益链上的官员进行权力寻租和变现，从 2014 年的 4.86 万亿存量规模到今年三季度末猛增到 16.71 万亿，此处的城投债平均利率是通过 5%的随机抽样后加权平均计算出的结果

![image.png|600](https://image.pkugsm.cf/i/2023/12/22/65848f12189b8.png)

由于城投债实在太过混乱，在这里抓住矛盾的主要部分也就是每年的到期本金问题，进而将城投债还本期限区分为一年、两年、三年、五年和七年这五个档次，不足一年的向上取整按照一年算，以此类推，对于比例按尾数 5 和 0 进行四舍五入后可得到下表

![image.png|600](https://image.pkugsm.cf/i/2023/12/22/65849107aef80.png)

2022 年之前一年内到期的城投债比例基本维持在 25%左右，而 2022 年猛增至 50%，今年前三季度更是高达 75%，一个基本的金融常识是，债务期限越短，债务人借新还旧的压力就越大，一旦借不到新的钱就意味着现金流断了，即债务爆雷。之所以 2022 年开始出现城投债发行期限剧烈缩短的情况，是因为从这一年开始房地产泡沫开始破裂，地方政府的卖地收入锐减，2022 年减少了 23.3%，今年前三季度更是进一步减少了 19.8%，而城投债的主要还款资金来源就是土地财政收入，现在收入锐减之后不仅本金部分都需要通过发行置换债券来还，就连利息都需要靠发新债券来还了，地方商业银行虽然伙同地方政府沆瀣一气，但最基本的风险管理意识应该还是有的，虽然做不到直接拒绝认购城投债，但通过降低期限来降低风险还是可以的。这时候再做几个假设，一是对未来发行的城投债，一年内到期比例 50%，两年和三年各 15%，五年和七年各 10%；二是年新增规模为 1.5 万亿基建资金加利息，平均利率参考今年的 4.71%，就可以得到下面这个表格

![image.png|600](https://image.pkugsm.cf/i/2023/12/22/6584936651911.png)

模型反应出来的数据触目惊心，今年前三季度城投债已经发了 45773 亿了，但是为了应对接下来的还本付息压力，2023 年总量必须发到 69456 亿，也就是第四季度还要再发行 23683 亿，由于审核难度的加大，10 月和 11 月分别发行 3468.79 亿和 2824.47 亿，剩下的一万多亿都得在 12 月发行完毕，这还不算什么，2024 年的借新还旧规模就超过了 8 万亿，2026 年就突破了 10 万亿，地方政府不可能变出这笔钱，金融体系也没有这样的流动性供抽取了，除了央行无锚印钱以外没有其他办法，将地方债和城投债合并后可得到下表

![image.png|600](https://image.pkugsm.cf/i/2023/12/22/658495496e678.png)

2023 年三季度已经发行了 11.7 万亿，接近了去年全年的发行规模，但今年必须发行到 17 万亿才能勉强够用，即四季度还需要发行 5.4 万亿，10 月地方债和城投债合起来共发了 1.6 万亿，加上中央发的 1 万亿特别国债后还有 2.8 万亿的窟窿要填，即使熬过今年，明年的置换债券规模就已经达到了 12 万亿，并且每年都是这个规模，持续到 2030 年后再升到 18 万亿，如果用无锚印钱的方法解决，央行每年要印至少 10 万亿的基础货币来帮地方政府还债，中国目前的货币乘数在 8 倍左右，也就是 80 万亿的流通货币，今年三季度末中国的 M2 是 290 万亿，每年往里增加 80 万亿的流量的话不出两年人民币就会变成金圆券一样的废纸，这个模型还都只是乐观估计，高盛的估计达到了 94 万亿，如果属实的话实际情况只会更糟。

金融业流动性枯竭的表现可以从非银金融企业存款这一指标看出来，非银金融包括保险证券信托等业务，要产生利润就要实现存款规模的增长，从 2015 年至今的情况如下表所示

![image.png|600](https://image.pkugsm.cf/i/2023/12/22/65849a0b867e9.png)

2016 年的负值是由于 2015 年的股灾所导致的，而 2021 年 22%的高增长则是得益于全球新冠疫情的背景下中国还维持着完整产业链，2023 年开始的 0.8%则是因为金融市场的流动资金全部都被地方债的借新还旧给抽干了，以全国金融中心上海为例，截止三季度末上海非银金融企业存款 34061 亿，较年初的 34016 亿增幅仅有 0.1%，而金融业的税收在上海的占比是超过四分之一的，根据国家税务总局上海税务局的数据，今年前三季度上海包含国税和地税在内的全口径税收收入为 14972 亿，比去年同期的 14559 亿仅增长了 2.84%，但考虑到去年缓交的增值税在今年补缴的因素，全国前三季度的税收收入增幅高达 11.9%，连资金疯狂出逃的广东也有 3.9%，上海甚至连广东都不如了，到明年排除了增值税补缴因素以后则意味着税收的大幅萎缩，对于中西部那些高度依赖财政转移支付的省份来说毫无疑问是雪上加霜，进而导致更难借到债的恶性循环

# 中央金融会议解读

## 中央金融工作会议（10 月 31 日）

这个会议每五年一次，这次因为疫情所以拖到了六年才开，回顾一下这几年的重大事件，16 年开始金融去杠杆。同期开启的房地产涨价去库存、18 年中美开启贸易战、20 年新冠疫情和香港国安法、现在的俄乌战争。本次金融工作会议全文多次强调必须坚持党中央对金融工作的集中统一领导和金融工作要保持政治性，结合今年五月设立的国家金融监督管理总局，原先金融的行业红利已经不再

从【健全房地产企业主体监管制度和资金监管】、【一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，防范风险跨区域、跨市场、跨境传递共振】已经将房地产定性为未来待爆的雷了

文章中还提到【始终保持货币政策的稳健性，更加注重做好跨周期和逆周期调节，充实货币政策工具箱，要完善金融宏观调控，准确把握货币信贷供需规律和新特点，加强货币供应总量和结构双重调节】，翻译过来就是朝着党希望的方向进行货币放水，每个月 M2 增速都在 10%以上，货币超发一断，经济立马进入休克状态

然后是【完善机构定位，支持国有大型金融机构做优做强，当好服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石，严格中小金融机构准入标准和监管要求】，这指的是河南村镇银行等地方中小银行爆雷的事件，还有最近中植系、中融信托、海銀財富等大型投资机构也纷纷爆雷

还有个【发挥保险业的经济减震器和社会稳定器功能】，意味着保险公司的资金池也将会被挪用充当救市资金，但平安和人寿目前的经营状况本来就很差了，这样操作相当于是釜底抽薪

关键的一句来了，【增强上海国际金融中心的竞争力和影响力，巩固提升香港国际金融中心地位】，港版国安法出台后的香港已经成为国际金融废墟了，创业板指都要归零了，恒生指数已经跌到 97 年回归前的水平了，而上海现在金融流动性也全部抽干了，关键在于国际共识被摧毁了，没有完善的法制基础，加上政府过度干预经济，就像今天国家新闻出版署推出了一份网络游戏管理办法征求意见稿，一个下午直接干掉了腾讯网易等大型互联网公司几万亿市值，然后现在这份文件又悄悄撤掉了，如此朝令夕改导致民间和外资彻底失去投资信心

## 中央经济工作会议（12 月 12 日）

中央经济工作会议是中国的最高级别经济工作会议，由中共中央和国务院联合召开，自 1994 年以来每年召开一次，时间一般在 12 月，目标是为来年的中国经济发展作出部署

回顾一下中国主要经济指标

- GDP，按照统计局数据显示，中国 2023 年前三季度 GDP 同比增长 5.2%，对于四季度的估计由于 2023 年 10 月中央发行了 1 万亿的特别国债，所以机构普遍预计全年 GDP 增速大约在 5.2%-5.3%，这大概率能达到年初国家制定的 5% 增长目标
- CPI，根据统计局的数据显示，如果是按照环比上月计算，中国在 2023 年 2 月就出现了环比通缩的现象，虽然在 7-9 月环比数据回光返照，但 10 月之后继续下降。同比数据则是从 2023 年 6 月归零，虽然 8 月短暂回升至 0.1%，但随后就继续走向负值
- PPI，可详细分为进购价指数和出厂价指数，我们一般看的 PPI 是指的出厂价指数，但往前端看，中国 PPI（进购价指数）同比在 2023 年 2 月进入负值之后，虽然数值大小有所变动，但再也没回正过。环比一直是贴零轴运动
- PMI 作为企业对未来预期调查，是绝大部分经济指标的领先指标，不同国家由于经济结构不同，所以对 PMI 的倚重也不同。先了解中国的情况：一个加工制造业出口 + 严重沉迷举债投资的国家。制造业 PMI 在今年 4 月跌下荣枯线后仅 9 月短暂回正，之后再次石沉大海。在 PMI 数据中，更加领先的指标是新订单指数，根据统计局的数据，中国制造业 PMI 的新订单指数在 2023 年 3 月之后就先跌破 50，虽然 8-9 月短暂回升，但后续依旧在荣枯线（50）下，并且非制造业 PMI 中，主要集中在建筑业商务活动指数，国内的金融，投资，消费中都深深的被房地产绑架了，抓大放小即可，建筑业商务活动指数从今年 3 月 65.6 的高位一路跌至 7 月最低点 51.2 此后开始震荡，虽然这一直也没有跌破荣枯线但数据也一直抬不起来。细分中，在非制造业主项中的新订单指数自从 4 月之后就一直深陷荣枯线下，在新出口订单项中，全年仅 2 月和 4 月在荣枯线上，其余均在荣枯线下
- 房地产开发投资增速从去年开始一直保持负值就没停过，商品房销售面积也是从年开始一路负值，当然除了库存是一路正数之外。从价格上也能看出来，房价整体呈现下跌趋势，根据统计局对 70 个大中城市房价统计，其中新建房价格 1-11 月平均中只有 20 个城市为正，其余 50 个城市均为负。二手房统计更惨，70 个城市只有 5 个为正，其余 65 均为负值
- 股市方面仅有我国股市负增长，从 3000 点保卫战打到 2900 保卫战去了，其他国家的股市全部正增长，比特币都快翻两倍了
- 外贸，根据海关统计，按美元计价，今年前 11 个月，我国进出口总值 5.41 万亿美元，下降 5.6%。其中，出口 3.08 万亿美元，下降 5.2%；进口 2.33 万亿美元，下降 6%；贸易顺差 7481.3 亿美元，收窄 2.7%
- 宏观杠杆率，指的是全社会的债务规模，居民部门、企业部门和政府部门的债务规模与 GDP 之比。根据 CEIC 的数据显示，中国的宏观杠杆率在 2023 年 7 月已经攀升至 291%，这个数据已经超过日本房地产泡沫的时期

- 顶住外部压力：由于我国在俄乌问题站队俄罗斯，导致与西方消费国关系紧张，比如美国在坚定地执行去中国化，进口的商品中的中国的比例不断在下降，这意味着中国从美国经济恢复中所分享的好处越来越少了，也导致了习近平去美国和拜登会面以及去欧洲参加中欧峰会都没有什么实质性成果，中欧峰会甚至没出联合声明，也就是双边基本没有什么共识，意大利还退出了一带一路，欧盟还在对中国的电动车进行反补贴调查，去越南又提出无偿帮越南修铁路，结果习近平站起来给人家敬酒的时候人家坐着碰了个杯就转头跟别人说话去了
- 克服内部困难：CPI 已经从年初的正数一路走到了负数，M2 增速也停不下来，一堆烂尾楼还等着保交楼，中央和地方对房地产推出了上千条刺激政策的情况下也拦不住房价和销量的一路下滑
- 全面深化改革开放：守门员，裁判员，规则制定者都是他们的人，今天说改就改，明天不合适可以通过内部手段打压外来者或其他市场主体，治国如烙大饼，一面糊了换一面，在不能权力被法律制约的当今，再怎么重提改开也无法建立共识和信心
- 着力扩大内需、优化结构、提振信心、防范化解风险：国家扩大内需的思路一直是投资拉动内需，或者更直接的把政府消费算进居民消费中，但实际上居民消费力已经萎缩得不行了，就连上海都倒闭了几座大商场，M2 的持续增长也在进一步削弱居民购买力，新能源汽车产业发展倒是红红火火，但大量的补贴扰乱了市场机制，该淘汰的没淘汰，该赚钱的不赚钱，最终产能过剩一起出海，结果是被欧盟进行反补贴调查
- 有效需求不足，社会预期偏弱：宏观数据上面都说了，从今年双十一不公布数据也可见有多惨淡
- 部分行业产能过剩：中国在电动车产业链，绿色发电等方面已经出现严重的产能过剩，比如中国的锂电池生产已经占据全球 60% 市场份额，多晶硅、硅片、太阳能电池和太阳能电池板制造方面的份额依次为 94%、96%、90% 和 81%，按我国统计局的说法，电动汽车，锂电池，太阳能，已经成为中国出口的新三样了，而严重的过剩也来自于这些产业中，据海关总署的数据显示，今年前三季度，我国 “新三样” 产品合计出口 7989.9 亿元，同比增长 41.7%，占我国出口比重同比提升 1.3 %，一旦欧盟采取关税措施，这部分过剩产能要怎么消化
- 必须坚持高质量发展：含义是坚持社会主义市场经济改革方向，坚持高水平对外开放，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，前半句什么方向、怎么改革、如何开放全凭习近平心情决定，后半句想靠拉动内循环来应对贸易战的脱钩，但我国内需很大程度依靠外需拉动，根源在于分配制度极不平均，大量财富聚集在顶层和金融系统内空转，改开的红利没有与民共享，债务超发的风险却要全民共担
- 必须坚持深化供给侧结构性改革和着力扩大有效需求协同发力：原本是只有供给侧结构性改革，主要是让国央企垄断产业要素的供给端以此来获利，现在加了一句扩大有效需求可以理解为让国央企掌握更多行业的源头要素，如新基建里的数据、算力和电力，占据更多的行业上游来攫取更多利益
- 必须坚持依靠改革开放增强发展内生动力，必须加持高质量发展和高水平安全良性互动，必须把推进中国式现代化作为最大的政治：中国问题的根源就在于缺乏约束的权力，党领导一切确是政府现阶段执政的核心
- 以进促稳、先立后破：理解为如果盲目打碎现有经济模式，旧力未去新力未生的当下是很危险的，先要把新产业支起来，才能考虑替换老产业，要不然会形成极大的社会冲击
- 财政政策适度加力、提质增效：超发货币的手段还得用，但要让资金去到该去的地方，评价为数字人民币不落地只会被层层盘剥
- 合理扩大地方政府专项债券用作资本金范围：专款专项的资金如果城投债顶不住了也可以挪用来填窟窿
- 促进社会综合融资成本稳中有降：LPR 还得降
- 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定：在超发货币的情况下还不肯放弃人民币国际化的梦想要死保汇率，那就只能继续抛售美国国债，消耗自身的外汇储备
- 着力扩大国内需求：通篇都在讲刺激经济，却不怎么提给居民增加收入，通篇提到也就两句：【增加城乡居民收入，扩大中等收入群体规模，优化消费环境】 和 【要激发有潜能的消费，扩大有效益的投资，形成消费和投资相互促进的良性循环】，以扩大政府投资来带动居民增收的路子，根本就是一种掠夺行为，最终只会填饱一小部分人而已，真到了需要提高城乡居民收入的时候，政府却没有具体措施了
- 稳定和扩大传统消费，提振新能源汽车、电子产品等大宗消费：还要持续对新能源行业进行补贴，政府还觉得是我们口袋里有钱不花
- 加快全国统一大市场建设：提了多久了，地方贸易保护主义还是根深蒂固，能否侧面说明中央政府对地方政府已经缺乏控制力
- 更大力度吸引和利用外资：去年的文件还提要积极加入各种国际经贸圈子，今年已经只想稳住基本盘了，也证明高层对与西方国家改善关系不抱什么希望了
- 持续有效防范化解重点领域风险：相比去年的文件不提遏制增量了，因为一旦不能借新还旧的话债务就要爆了
- 切实保障和改善民生。要坚持尽力而为、量力而行，兜住、兜准、兜牢民生底线：实在没钱了，只能救急，别发生暴动就行了

# 我的担忧

- 无锚印钞导致超级通胀，人民币购买力大幅下降
- 中央精简机构，裁撤编制，地方解雇编外人员，对编内人员停薪和追索奖金，基层经济和秩序崩溃造成社会动乱
- 宣传口径一向将苦难归结于资本的言论破产，人民逐渐意识到问题的根源在政府，基层公务员群体将成为人民怒火的发泄目标
- 通过发动对外战争如攻打台湾来转移矛盾，并借机行使战时军管措施，前段时间对缅北的代理人战争就是预演

# 今年我做的努力

- 将所学的金融、信息、数学等知识综合应用于中国宏观经济的分析当中，写了这篇文章
- 从零搭建起了一个结构化的个人知识库体系作为第二大脑
- 提升了网络工程能力，在家庭局域网内部署了一套前沿科技平台
- 开拓了自媒体平台的新账户，并获得了可产生收入的资格
- 更换了新的显卡，满足了个人 AI 学习和生产的门槛

# 未来的规划

- 还清所有负债，减少非必要开支
- 锻炼身体，保持健康，成功减肥，恢复跑马
- 将资源倾注于实用技能的提升，如英语、剪辑和编程
- 打 kaggle 比赛和参加 Google 培训获取证书以丰富个人履历
- 运营境外个人账户，成为数字游民，在西欧或者北美找远程工作
- 去香港开通境外银行账户，开始做美股和加密货币的投资
- 境内做自媒体，将感兴趣的内容展现在社交平台上，积累粉丝后往私域流量转换，重新开始运营淘宝店
